Daniel Kretinsky cherche à s’emparer de la majorité de Fnac Darty

Il est à l’initiative d’une OPA. Le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky est derrière une offre publique d’achat (OPA) sur le groupe français de distribution de matériel électroménager, électronique et de produits culturels Fnac Darty. C’est via un communiqué publié ce lundi 26 janvier que le Tchèque l’a officialisé. L’entreprise EP Groupe qu’il contrôle a formulé ce vendredi 23 janvier une offre qui prévoit un prix de 36 euros par action, ce qui équivaut à une valorisation de l’entreprise à plus d’un milliard d’euros. Une offre qui a été « unanimement accueillie », selon le conseil d’administration de Fnac Darty. Si Daniel Kretinsky est déjà propriétaire de 28,5 % du groupe, cette OPA lui permettrait d’obtenir plus de 50 % de Fnac Darty.

Une nouvelle qui a aussi été du goût des marchés. À l’ouverture, la Bourse de Paris a vu les actions du groupe français s’envoler de près de 19 %. Alors que vendredi, le titre valait 30,25 euros en terminant la semaine, il s’élève désormais à 35,40 euros, après une seconde augmentation d’environ 17 % à 11 h 50. Le prix proposé par l’offre de Daniel Kretinsky représente une plus-value d’environ 25 % sur le cours de Bourse moyen de l’action Fnac Darty ces derniers mois. À ce prix-là, l’investissement nécessaire au Tchèque pour atteindre le seuil des 50 % du capital s’élève à presque 230 millions d’euros.

Le chinois JD.com dans le viseur

Cette offre doit être déposée auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) « avant la fin du premier trimestre 2026 », affirme EP Group, qui affirme ne pas avoir « l’intention de mettre en œuvre une procédure de retrait obligataire » de la Bourse de Paris. « Nous saluons ce projet de notre premier actionnaire, qui témoigne d’un soutien renouvelé à notre plan Beyond everyday et à notre stratégie de plus long terme », a réagi de son côté le directeur général de Fnac Darty, Enrique Martinez, cité dans le communiqué.

Si Daniel Kretinsky venait à devenir l’actionnaire principal de Fnac Darty, celui-ci serait alors en mesure d’empêcher, de facto, le géant chinois de l’e-commerce JD.com de s’installer plus massivement au conseil d’administration du groupe français, qui a récemment reçu une attention particulière du ministère français de l’Économie à propos de son contrôle et de ses actionnaires. Actuellement, JD.com est engagé dans un processus pour acquérir le distributeur allemand Ceconomy, qui détient plus de 20 % du capital de Fnac Darty. Cela lui permettrait de manière indirecte d’occuper la place de deuxième actionnaire de l’entreprise française. Ce changement de main avait poussé Bercy à poser des conditions au cours de l’automne. Parmi celles-ci, en plus de la non-intervention dans la gestion, a été demandé un engagement de la part de JD et Ceconomy à ne pas augmenter leur participation au capital de Fnac Darty, ce que JD.com a accepté fin novembre.

Recherche d’investisseurs pour Nature & découvertes

Alors que ni Ceconomy, ni JD.com n’avaient réagi à l’annonce de Fnac Darty à 11 heures, Bercy a fait savoir que « l’État suivra de près ce dossier ». « Les approches pour lancer les démarches administratives vont démarrer dans les prochaines heures », a indiqué Enrique Martinez lors d’un point presse. La clôture de l’offre sera soumise aux autorisations des autorités de la concurrence française et suisse, mais aussi à celle de la Commission européenne. Parallèlement à cette OPA, le groupe Fnac Darty a annoncé qu’il avait pour volonté de se séparer de Nature & Découvertes, acquise en 2019. Les difficultés de l’enseigne dédiée au bien-être plombent les comptes du groupe. Dans son communiqué, Fnac Darty précise que « le groupe a décidé de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus à même de soutenir son développement », précisant reclasser l’enseigne en « IFRS 5 », soit les actifs destinés à la vente.

Pour le moment, les résultats préliminaires du groupe pour 2025 – non audités – prédisent un chiffre d’affaires quasi stable (+0,7 %) à 10,3 milliards d’euros et un résultat opérationnel courant « en légère progression » à 203 millions d’euros. Au quatrième trimestre, l’activité devrait aussi rester « stable » en organique, indique Fnac Darty. Cependant, les trois derniers mois de l’année ont été pénalisés par « la contre-performance de la France », alors que le pays représente près de 60 % de l’activité du groupe, qui a enregistré une baisse de 0,6 % de son activité sur un an. Le groupe avait déjà fait part en juillet d’une perte nette de 86 millions d’euros au premier semestre 2025, légèrement réduite sur un an, sans donner d’objectif pour son résultat net d’ici la fin de l’année.